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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

ローリスク長期投資とは?まとめ記事(随時更新)
:twitter で一日一回みなさんで呟いてください。「 政府は日銀に国債100兆円くらい引き受けさせてとにかく円高を止めろ!増税?日本を終わらせる気か! 」よろしくお願いいたします。詳細については 地震後の日本の政策を考える を御覧ください。

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    武田薬品工業:4502 分析  (2008/07/14)

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    日本の医薬品企業で最大手、超有名企業ですね。
    私は、この業界について完全に素人ですが、なんとなく調べてみました。

    まずは、世界的な医薬品メーカーとしての位置づけを以下のサイトで見てみましょう。
    業界情報 製薬企業の動向 大手国内企業 売上ランキング・研究開発費 - 医薬専門転職紹介 メディサーチ

    2007年度実績で、武田薬品工業は売上規模で世界16位、トップのファイザー製薬の売上約44000M$に対して、10000M$と1/4の規模です。
    このランキング表を見てみると、やはりアメリカの企業が多数を占めている事がわかります。

    ■ PBR、ROE、配当利回り、配当性向等

    年度、PBR、ROE、配当額、配当利回り、配当性向の順です。基準株価は決算月前年11月末の株価です。

    :H21 1.92 7.0% 170円 3.26% 89.57%(予想、株価は08/7/14現在)
    :H20 2.62 15.6% 168円 2.37% 39.84%
    :H19 2.68 13.9% 128円 1.69% 32.76%
    :H18 2.48 13.3% 106円 1.61% 29.96%
    :H17 2.23 13.9% 88円 1.74% 28.08%
    :H16 2.08 16.0% 77円 1.83% 23.90%
    :H15 2.89 17.3% 65円 1.26% 21.10%
    :H14 3.49 16.6% 60円 1.07% 22.47%


    H15~20年度のPBRはおおむね2.5前後で推移、ROEも15%前後。配当性向は段階的に上昇で最終目標を45%(2010年度)に置いているようです。

    ■ ミレニアム社の買収が鍵

    H21年度の予想純利益ですが、大幅に減少している事には理由が有ります。これは、アメリカのベンチャー企業・ミレニアム社の買収に約8800億円を投入した事により、そののれん代や無形固定資産等を償却する為、費用として計上する事にあります。この事に関しては、化学業界の話題に詳しく掲載されていますので、一度ご覧ください。
    8800億円を全て自己資金でまかなうと言う事ですが、この金額は武田薬品工業の資産の約1/3に上る超大型投資になります。これだけの投資を行うと言う事は相当な根拠があると思いますが、業績に及ぼす将来的影響を素人の私が推測する事は不可能です。

    H21年度の配当性向についてですが、これは上記のミレニアム社の減価償却費控除前の利益に対しては、約45%になるようです。

    配当利回りの過去の推移から、現在の3.26%というのは魅力的な水準だと思います。配当政策については現状を維持していく考えですので、PBR2.0前後の水準は、過去と比べて割安な感がありますね。ROEも本来15%前後と安定していますので、ミレニアム社買収が失敗に終わらない限り、安定成長路線は崩れないように感じられます。

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    スクリーニング 1 バリュー株  (2007/12/05)

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    12/1時点、1日平均売買高100億円以上でスクリーニングをかけました。
    そのなかで、割安と見られるトップ10銘柄です。
    くわしく決算を分析していませんので、ご参考までに。

    5713 住友金属鉱山
    6762 TDK
    8035 東京エレクトロン
    4502 武田薬品工業
    4063 信越化学工業
    4503 アステラス製薬
    7751 キヤノン
    9437 エヌ・ティ・ティ・ドコモ
    6971 京セラ
    9107 川崎汽船

    割安の目安は、PBR、ROAに注目しています。
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    ハリケーン荒谷

    Author:ハリケーン荒谷
    ■ twitter : hayashidtec
    ■ 株式投資暦は7年ほど。
    ■ 日本市場に本格参戦は2003年。
    ■ 中国株にも2005年参入。
    ■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
    ■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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