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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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    ローリスク 割安株 ROA指数 Part 1  (2007/11/23)

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     株式投資開始当時( 2003年初頭 )、私は、何を目安にして銘柄を選定すればいいのかをまず、考えた。

     銘柄選定の要素にはさまざまなものがある。ただ、私はファンダメンタルな部分から選択していこうと考えた。


     結論から申し上げると、


    「 PER と ROA 」


    に注目した。


     私はITバブルの崩壊を目の当たりにしていた事で、株価が企業の実態を表しているのではない、資金の流れが株式に向く事で株価が上がるのだ、と言う事を実感していた。
    だが、ある程度の指標として使えるものは無いかと考えると、PER と ROA くらいしかないと考えるようになった。


    PER = 株価 / 一株辺りの純利益(EPS)


    ROA = 純利益 / 総資産 の割合


     PERは倍率である。これが低いと割安だと一般的には判断される。
    ROAは、資産の利用効率をあらわしている。この割合が高いと、一般的には
    その企業の資産の利用効率が良いと判断されるわけだ。


     そして、 PER が 5 の企業も有れば、100 の企業もある事に気付く。つまり、PERの高低だけでは買いか、売りかの判断はできないと言う事だ。

     そこで ROA を組み合わせる事を私は考えた。
    一般的にROAが高い企業は新興企業で成長率も高い、金回りが良いということをあらわしている。どんどんお金を回せば、利益が増していく途上にある企業だというわけだ。


    例えば、A社 B社 があったとしよう。

    A : PER 20、ROA 0.07(7%)
    B : PER 45、ROA 0.25(25%)

    A : 20 / 0.07 = 285
    B : 45 / 0.25 = 180


    この 285、180 を私は ROA指数 と勝手に呼んでいる。
    そして、この数字が低いと 割安 だと判断するようにしたのである。

     これは、PERの高低さだけでは説明が付かない株価の動きを少しでも数字で表そうとした結果である。この数値を計算してみると面白い事がわかる。
    大抵株価の動きが良い銘柄は、PERが高いのだが、ROA指数は低いケースが多く見られた。逆に、PERは低いのだが、ROA指数が高い銘柄があり、その株価の動きは緩慢であった。


     こうしてまず私の銘柄選定の第1要素が手に入ったのである。それが、2003年初頭の事である。
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    テーマ:株式投資 - ジャンル:株式・投資・マネー -タグ:PER ROA EPS 純利益 総資産 新興企業

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    ハリケーン荒谷

    Author:ハリケーン荒谷
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    ■ 株式投資暦は7年ほど。
    ■ 日本市場に本格参戦は2003年。
    ■ 中国株にも2005年参入。
    ■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
    ■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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