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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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トヨタ 今後の株価推移を予測する  (2008/08/18)

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将来の業績を予測する事はまあ、不可能なんでっけど、上限下限みたいなもんを設定してみて推測してみるのも面白いと思いますねんな。

■ シナリオ1:一時的な業績不振はあるかもしれないが、近い将来回復する


まず、H15~H20年度のROEは、12.7%~14.5%。H13年度から見た8年間の前年に対するBPS増加率平均値は約109%。まあ、非常に順調やった訳やね。PBRもH18~20は1.7前後やった。

で、H12~H14年度のROEは、6%、6.6%、8.4%と、H15以降の13%前後と比べれば非常に低い訳ですわ。でもな、H12~14のPBRは1.5以上有りましたんや。今現在のH21年度予想業績に対するPBR1.3前後よりも高い評価を受けてたんですな。

ここから考えられるのは、例え、ROE 5~7%っていう低調な業績をたたき出しても、将来的な回復を見越してPBRが下がらない事も考えられる訳ですよ。このシナリオを前提にすると、PBRの下限は1.3前後になる訳ですわ。

■ シナリオ2:業績不振が株価にダイレクトに現れる


これは、過去記事のフォルクスワーゲンの株価推移を見て思ったんやけども、フォルクスワーゲンの場合、ROEの低下とPBRの低下がダイレクトにリンクしてたんやね。詳しくはフォルクスワーゲン(Volkswagen AG)のPBR、ROE 紹介を見てね。

こういったシナリオもグローバル化した日本の株式市場にも当てはまる可能性があるわけで、その場合、トヨタの株価もフォルクスワーゲンのような値動きをする可能性があるっちゅう事ですわ。

さらに、将来的に自動車産業がROE13%前後という最近の業績を回復できない程の厳しい業界になる可能性もある訳で、その場合、長期間の低空飛行も有り得るっちゅう事やね。

■ で、どうすればいいの?


まあ、はっきり言って将来の事は分かりません。
どんだけ詳細に分析しても5年先はわからんでしょうな。1年先でもむちゃくちゃ突発的な出来事が起こるかもしれませんし。

結局、過去の大企業や同業企業の株価の推移を参考に、適正な価格帯・投資効率が高い価格帯をある程度把握して継続投資する以外に方法は無いと思うのですよ。

われわれはトヨタの首脳陣に全てを託しているっちゅうわけです。ただ一つ言えることは、トヨタは本気で戦ってるって事。もう、そりゃ、すごい本気やと思いますで。そうやなきゃ、こんだけの大企業になる訳がありません。

トヨタ、がんばれ!

関連記事:トヨタのROEが5%になった場合

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Author:ハリケーン荒谷
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■ 株式投資暦は7年ほど。
■ 日本市場に本格参戦は2003年。
■ 中国株にも2005年参入。
■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
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