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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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任天堂の配当政策  (2008/09/09)

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任天堂の配当政策を見てみましょか。まず、配当性向から。

■ 任天堂の配当金と配当性向の推移


H21 1370円 59.72%(予想)
H20 1260円 69.36%
H19 690円 56.09%
H18 390円 56.16%
H17 270円 43.76%
H16 140円 59.75%
H15 140円 29.49%
H14 140円 18.63%
H13 120円 17.51%
H12 120円 30.18%


これ以前の配当金は調べてませんが、1991~2000年度の純利益がだいたい500億~800億円の間で推移してますんで、配当金が100~120円だとすれば、おおむね配当性向は、20~30%台だと思われますな。

ですんで、近年任天堂は、配当性向を高めてきているっちゅう訳です。
配当性向50%台というのは結構優秀ですな。

■ 配当利回り


決算月前年11月末の株価で試算。

H21 2.70%(予想、08/9/9株価)
H20 1.87%
H19 2.50%
H18 2.96%
H17 2.18%
H16 1.48%
H15 1.08%
H14 0.66%


H14・15は配当性向が低かったんで配当利回りも低い、H20は株価が高かったんで低くなってます。おおむね、配当利回り2.0%~2.70%が最近の傾向ですかな。

ただ、近年、皆さんご存知の通り任天堂は、WIIやDSで過去と比べて利益水準を大幅に高めてきてますんで、現状の配当額を維持できるかは未知数です。つまり、現在の収益力・ROE(20%以上)を維持できるかどうかは未知数。その辺は、過去記事の任天堂とコマツを比較するを見て確認してくださいな。現状の株価水準(PBR)・配当金が維持されるには、ROE25~30%くらいが最低必要ですからね~。

■ 任天堂の配当方針


以下任天堂が08/8/29に発表した資料から。

当社では、利益分配の基本方針として株主の皆様への直接的な利益還元については、連結営業利益の33%を配当金額総額の基準とし、期末時点で保有する自己株式数を差し引いた発行済株式数で除した金額の10円未満を切り上げた金額か、もしくは連結配当性向50%を基準として10円未満を切り上げた金額の、いずれか高い方を1株当たり年間配当金として決定しています。
 中間の配当金を1株当たり140円と固定していましたが、従来の方針に基づく期末の配当金が高額となり、第2四半期と期末との差が大きくなり過ぎたため、当期より、第2四半期末の配当金については、第2四半期累計期間の連結営業利益の33%を第2四半期末の配当金総額の基準とし、この時点で保有する自己株式数を差し引いた発送済み株式数で除した金額の10円未満を切り上げた金額を第2四半期末の配当金とする基本方針に変更しました。



同日に任天堂が業績の上方修正と配当金の増額を発表してますな。
(08/9/13確認)

:純利益 325,000(百万円) → 410,000
:配当金 1370円 → 1680円

この資料に基づいて、08/09/13付けの株価48,600円で各種指標を見てみますと、

:配当性向 58.05%
:配当利回り 3.46%
:PER 16.79
:PBR 4.99
:ROE 29.8%


となり、配当利回りとしてはかなり優秀な数値を示す結果となりますな。
PBRもついに5を割り込んでいますよ。

ただ、業績修正の理由に想定為替レートの修正が絡んでます。
米ドルを100円 → 105円、ユーロを155円 → 160円 としてます。
これは、最近の動向からして、裏目に出る可能性がありまんな。

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■ 株式投資暦は7年ほど。
■ 日本市場に本格参戦は2003年。
■ 中国株にも2005年参入。
■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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