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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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任天堂 配当利回りが4.57%  (2008/10/06)

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最近の株価下落につられて任天堂の株価も相当下落しましたな。
08/10/3付けで¥36,750、H21年度予想決算内容からの、PBRが3.77、PERが12.69となっておりますな。

この、配当利回り4.57%は、相当高い数値ですな。
過去記事の任天堂の配当政策を見てもらえば、任天堂の過去の配当推移が載ってますんでご参考までに。

まあ、現状の株価水準は、今後も来期予想ROE(29%)が維持できれば、かなり適正水準に到達した感があります。はっきりいって、このROEの水準なら、BPSの増加率も相当高いと予想されますさかい、割安ともいえます。予想BPS増加率は112%以上。現状の業績が今後3年間継続されれば、H24年度のPBRが2.68になり、PERは9.24になるっちゅうわけです。

■ 任天堂は景気循環銘柄ではない


これは、過去20年間の業績推移を見れば分かります。なので、世の中が不景気になってもダイレクトに業績に影響しない傾向があるんですわ。しかし、これはゲーム産業がスタートを切ったばかりの時期と重なっているので、もしかしたら今後は影響を受けるかもしれません。

任天堂にとって最大のリスクは、ライバルとの熾烈な争いに敗れ、プレステに主役の座を奪われた時のような状態になる事ですわ。しかし、任天堂は、過去の教訓から、競合他社と異なった路線を構築し、全く違う土俵で戦うという戦略をとっています。もちろん完全に違う路線を歩んでいる訳ではありませんが。ただこれも、飽きられる可能性も有ります。

■ ROEが29%っちゅうのは相当優秀


なだけに、維持できるかは未知数。ですから、下方修正後の株価もシュミレーションしておく必要がありますな。もしROEが10~15%になった場合、現状の株価は相当割高になりまっからな。

WII & DS で、どこまで粘れるか。そして、今後も新たな任天堂ワールドでどれだけの人を楽しませる事ができるか。

■ ディズニー社のような企業になれるか?


任天堂はエンターテイメント企業だと思うんでっけど、同業他社としてウォルトディズニーと比較しても面白いと思いますな。相当長い間、世界中の人を楽しませてきたディズニー社。任天堂もディズニーのように末永く愛される企業になれるか。注目ですな。

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Author:ハリケーン荒谷
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■ 株式投資暦は7年ほど。
■ 日本市場に本格参戦は2003年。
■ 中国株にも2005年参入。
■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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