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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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ガソリン小売価格と原油国際価格の関係  (2008/10/24)

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いや~、最近原油先物価格が暴落してますね。

一時147ドルとかになってましたが、今日現在63ドル台にまで下落してます。でもなんか、ガソリンスタンドでの小売価格が最近の下落相場の割には下がってないですよね。この辺を見てみたいと思います。

■ 過去の値上がり分が転嫁できていなかっただけか?


:国内ガソリン小売価格と国際原油先物価格との比較チャート
gas_jp_kokusai.jpg

上記データは、国内ガソリン価格は、四半期ごとの国内平均価格から揮発油税53.8円を差し引いた物、国際原油価格は ICE Brent Crude Oil 、左記価格を1999年6月の価格を100として指数化したもんです。

これを見ると一目瞭然で、原油先物相場の変動をガソリン価格に素早くは転嫁できていないんですね。まあ、原油の輸入に関しては、企業でヘッジングや、長期契約によるある程度の価格安定化が行われていると思いますけど、まあ、恐らく販売量の低迷を予測して企業側で原料価格の値上がり分を負担していたという側面が強そうです。

そして、さらに原油は輸入物資でっから、為替相場も見逃せません。

:1999~2008年の間のドル・円の為替相場
Jp_Us_1999_2008.png

1999年初頭が1ドル120円前後、円安方向は132円付近、円高方向では100円付近を行ったり来たりでっから、為替に関しては平均すればそんなに日本にとって不利な状況ではなかったようです。

まあ、上記データから分かる事は、企業が原材料を仕入れて販売するに当たって、その値上がり分を小売価格にダイレクトに反映させる事が難しいと言う事でしょうか。

■ 急激な市場の動きに耐えられる会社だけが生き残った


まあたしかに、近年、ガソリンスタンドが急激に減りましたし、セルフ給油のスタンドが増えた事実から察しても、ガソリンを扱う企業は経営的においしくなかったんでしょうな。

そんでもって、最近急激に原油先物価格が下落しだした割りに小売価格が下がっていないのは、今まで企業側で負担していた分を取り返す為に、値下げ率を調整してるんでしょう。

まあ、長期的に見れば、価格は結局、平準化されていくんですな。ですんで、商品相場を気にしすぎてもしょうがない。ただし、こういった急激な動きに耐えられるだけの経営資源を持ち合わせた企業でないと、損失を取り返す段階が再び訪れる前に市場からの退出を迫られてしまう。

ですんで、あらゆる業種に関して言える事ですが、

:短期的な市場の混乱に対して余裕を持って持ちこたえられる資本を持っていること

これはとっても大事な事だって事が改めて確認できた次第です。
この事実は企業に関してだけではなくて、個人の事柄に対しても大いに当てはまりますよね。

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■ 株式投資暦は7年ほど。
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■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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