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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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アーネストワン(8895)という不動産関連株  (2009/04/09)

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はい、少し調整気味の株式市場ですね。為替も然り。

私の今現在の市場に対するスタンスは、短期では買い。アメリカ・ダウ平均株価が9000ドル台までは期待できると勝手にふんでいます。

で、この短期上昇相場で一番、値上がりが期待できるのが不動産関連株。ファンド系はまだまだ破綻の可能性があるので手が出せませんが、ここは巷で人気のあるアーネストワンに注目してみました。

アーネストワンは、外資系金融機関の標的となっていますが、この銘柄には個人的に思い入れがあります。2003年からの上昇相場の始まりの時期に、私が買い付けた銘柄なんですね。当時は儲けさせていただきました。

アーネストワンは、基本的に戸建て建売の会社で、飯田産業系列です。当時急成長で、ROE40%台を誇り、株価も急上昇していましたね。ファースト住建なんかも有名です。

で、アーネストワンもここ最近の景気低迷により、業績に陰りが見え出し、今期は大幅赤字を計上、株価は目も当てられないくらい急降下。まあ、建売不動産系は他の銘柄に対して先行して株価が上昇していた為、高値圏形成時期も2007年初旬、そこから長期低迷期に突入しています。

かつては高ROEでしたので、PBRも3~6もありましたが、近年の業績低迷により2009年の最安値時(77円)は、予想PBRで0.2まで下落しました。

そして、現在の反発相場によって急激に値を戻しつつあるのですが、2009/4/8時点の終値137円で、予想PBRが0.35まで回復しています。

ただ、当分は赤字経営が続くと見られていますので業績による株価予測は難しいですが、会社としての営業力には定評があります。そして、一般人の不動産購入意欲の向上も期待できる情勢(住宅ローン金利がなんと変動で0.9%/年!、物件価格もかなり下落しています)になってきており、建売系銘柄に注目が集まっているわけですね。

予想PBR(2010年度純資産を250億と推定)が0.35とかなり割安なこともありますが、市場全体が短期上昇トレンドに乗っていること、日経平均株価上昇幅の約1.6掛けの相関関係からして、アメリカ・ダウ平均株価が9000ドル時に日経平均株価は9800円とすると、アーネストワンの株価は、240円台を期待できるという事です。その時の予想PBRは、0.62となります。

はたしてどうなることやら。

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ハリケーン荒谷

Author:ハリケーン荒谷
■ twitter : hayashidtec
■ 株式投資暦は7年ほど。
■ 日本市場に本格参戦は2003年。
■ 中国株にも2005年参入。
■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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