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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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任天堂:7974、今こそ分析する時がきたか  (2009/11/27)

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はい、自分の任天堂関係の過去記事を見ていて、
更にここ最近、任天堂の株価が低迷している事も含めて、
再考の時期は近いと見ました。
任天堂関係の記事でこれは、1年ぶりの記事ですわ。

任天堂も、やはり、Ds&Wii効果が落ち着いてきて、利益目標の修正を、
余儀なくされています。ソニーのPSPの巻き返し、更にAppleのiPhone・iTouch等、
今までゲーム機として認識されていなかった分野からの攻勢にさらされています

任天堂は、特に後者、Apple のビジネスモデルに脅威を抱いているようですな。
更に、任天堂は多大のドル資産を抱えています。これが最近の円高ドル安で、
かなり価値が目減りしている事、会計上、大きなダメージです。

■ 任天堂の株価分析


任天堂の実績BPS(2009年3月期)は、9804円。
今期第2四半期実績時のBPSは、9460円
純利益に関してもかなりの下方修正によって、
ROEは、5.7%にまで低下。
これは、第1四半期時よりも収益力が低下しています。
第1四半期時のROEは、約3.5%ですから、
第2四半期においての利益積み上げ分がかなり減少したということ。
下期も同水準であれば、通期ROEが、10~12%と言う事になりそうです。

で、現在の株価水準ですが、
BPSが9460円ですから、
2009/11/26時点終値¥21,920で、PBR 2.3
ROEが10~12%で着地するとして、
PER は、19~23 予想値となります。

■ 目標株価は?


このくらいのROE水準ですと、PBRはもっと低下してもおかしくありませんから、
1.2~1.5 あたりを目標にじっくりと構えてみるのも一考かと。
そうすると、株価は、¥11,352~14,190

まあ、過去のPBR推移を見る限り、1.2レベルにまで低下した事はありませんので、
PBR 1.5 辺りが現実的かもしれません。
株価として、¥14,190ですね。

■ 今後のゲーム業界のトレンド


あとは、ゲーム業界の流れが断然モバイルに移行している事、
Apple等が、新たなビジネスモデルで戦いを挑んできている事、
ゲームソフトの無料化が進行している(収益モデルの変化)等、
これらを勘案し、その中で任天堂が再攻勢に打って出る事ができるか?
ここが肝です。
アマゾンの、キンドル なんかが流行っているのも、
こういった流れがあらゆる分野で進行中であることの証ですよね。
もう、日本の特殊事情を前提に戦略を立てることは不可能な時代なのですよ。

まあ、任天堂の事ですから、その辺は十分承知の事。
変なこだわりは捨てて、時代の流れに乗って行ってくれると思います。

任天堂への投資チャンスは近いと見ます。

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テーマ:株式投資 - ジャンル:株式・投資・マネー -タグ:任天堂 Apple

コメント

任天堂

私も任天堂の次の一手には注目してます。
というのは、これから任天堂が描く成長を想像できないからなんです(笑)
その予想を裏切って、どうやって利益をあげていくのかが楽しみです。
株は高いのでちょっと手が出せません・・・。

  • 2009/12/01(火) 19:30:56 |
  • URL |
  • 最首 #-
  • [ 編集]

どうも、最首さん Re: 任天堂

そうですね~、ゲーム業界自体が激動していますからね。
モバイル、ネットワークという路線は外せないでしょうから、
あとは、無料化の波をどう利用するのか?
iPhoneのビジネスモデルにどう対抗するのか?
興味の尽きないところですね。

> 私も任天堂の次の一手には注目してます。
> というのは、これから任天堂が描く成長を想像できないからなんです(笑)
> その予想を裏切って、どうやって利益をあげていくのかが楽しみです。
> 株は高いのでちょっと手が出せません・・・。

  • 2009/12/02(水) 01:41:54 |
  • URL |
  • ハリケーン荒谷 #-
  • [ 編集]

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■ 株式投資暦は7年ほど。
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■ 中国株にも2005年参入。
■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
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