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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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トヨタと東京ガスのPBR  (2007/12/16)

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トヨタ:7203 と 東京ガス:9531 のPBRを比較してみましょう。

トヨタ:7203 PBR 2001~2007
トヨタPBR

東京ガス:9531 PBR 2001~2007
東京ガスPBR

トヨタは結構変動幅が大きく1.2~2.5、東京ガスは1.6~2.4の間で変動しています。

両社とも2005年から2007年の3月ごろにかけてPBRが高い数値を示し、その後低下していますね。
この時期はほぼ全ての銘柄で同じような現象が起きています。いわゆる市場心理が強気な時期であった訳です。

東京ガスに関しては、この次期を除けば1.6~1.9と、変動レンジが狭い事が分かります。トヨタに見られる2001~2003の落ち込みがありません。やはり、ディフェンシブ銘柄と言われるゆえんですね。安定企業の代表格のトヨタでさえ、東京ガスほどの安定した株価を形成できない訳です。市場心理にとても左右されるんですね。

PBRの数値で株価の割安感を読み取る


以前の書き込みからの繰り返しになりますが、市場心理の強弱はPBRから読み取れます。東京ガスでさえ2005~2007の相場の影響を受けて今までのレンジを大幅に超えた株価の動きを示した訳です。決して、このレンジで取引を行ってはいけません。

東京ガスに関しては、1.6~1.9のレンジが通常のレンジと見られるので、1.7を基準に投資すれば、長期的に見て安定した複利による利益が得られそうです。
トヨタに関しても、1.4~1.8が通常レンジとして見られるので、この範囲で投資すれば同じように長期的には良いと思われます。

安定企業は、純資産を毎年確実に積み上げていきますので、将来のPBRが予測しやすいのです。結果、ある程度のレンジ内で動く事になるわけですね。

度々繰り返しますが、利益の変動幅はとても大きいのでPERで株価の水準を計る事は難しいです。確実につみあがっていく純資産の倍率であるPBRで株価水準を見ることをお勧めします。みなさんも、さまざまな企業の長期的なPBRの推移を調べてみてください。



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ハリケーン荒谷

Author:ハリケーン荒谷
■ twitter : hayashidtec
■ 株式投資暦は7年ほど。
■ 日本市場に本格参戦は2003年。
■ 中国株にも2005年参入。
■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
■ 海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。現地に行って感じたのは、「 まだまだ、発展途上である!」って事です!

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