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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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アコムとプロミスは買いか?  (2010/11/16)

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:2010/11/16 初投稿
:2011/03/02 追加投稿



過払い請求金額がどうなるかに全てはかかっている


武富士が倒産してしまい、消費者金融業界にとっては厳しい時代である事が改めて示された訳ですが、やはり、最大の焦点は過払い請求金の額についてですよね。

過払い請求金額が、武富士の場合最大で2兆円になる可能性があったというニュースを見る限り、アコム、プロミスをこのまま存続させるメリットははっきり言って無いです。
アコムの場合、過去の最高純利益が約1000億円ですから、2兆円もの支払をペイするのに20年もかかることになります。
しかも、貸出金利の低下により収益力も低下して更に悪い状況です。

過払い請求金額がどのくらいになるのかは不明なので、まずは通常の営業でどの程度の収益を得られるのかを考えて見ます。

アコム・プロミスの今後の業績を検証


2001年~2006年の間の営業利益/貸出金の比率を見てみると、アコム、プロミスともに概ね8%くらいです。
その当時の貸出金利が29%平均だとして、今後それが18%ほどになるとすれば、営業利益/貸出金比率は、5%ほどになります。
今現在、両社の貸出金総額は1兆円ほどですが、これが維持された場合の営業利益は500億円となります。
純利益はその60%として、300億円ですから、アコムのEPSは約190円、プロミスは約235円となります。

〇アコム・プロミスの業績予測
:営業利益/貸出金比率 5%
:貸し出し総額1兆円の場合
 営業利益 500億円
 純利益  300億円
:アコムのEPS 約190円
:プロミスのEPS 約235円

と言う訳で過払い金請求の問題さえ乗り越えればこのくらいの収益は上げる事ができる。
しかし、それが最大の山場ですからどうなるかは一切不明。
ただ、武富士に対する請求額の推移を見る限り、1~2兆円というのはかなり大きく見積もられ過ぎている観がありますね。

武富士の過払い返還請求件数確定


:2011/03/02

武富士:過払い返還請求80万件

締切日に約80万件の請求、最終的に約1兆円規模になる模様。
予想の200万件とまではいきませんでしたが、1兆円はでかいですな。

プロミス、アコムもこれくらいは覚悟しないといけなくなりました。
さ、どうするのか?

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■ 株式投資暦は7年ほど。
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■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
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