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荒谷のローリスク株式長期投資

日本・世界の優良企業・株式で長期資産運用(長期投資)を行う私が、素人なりにも株・為替・商品先物・各種経済ネタ・政治ネタについて日々コメントするブログ。因みにバイク好きなもんで、バイクネタも多数アップ、主題に関連する英単語の勉強もしていきたいと思います!

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プラザ合意後の日本とドイツ経済  (2011/04/16)

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1985年、いわゆるプラザ合意によって対米ドル協調為替介入が開始されました。

今の日本経済低迷はこれに起因しているという考え方がありますが果たしてそうなのでしょうか?
同じように通貨を大幅に切り上げられたドイツと比較したいと思います。

円とマルク(ユーロ)の対米ドル為替動向


:円とマルクの対米ドルチャート 1985~2011
Ger_Jpn_toUSD_1985_2011.jpg

この介入によって最も通貨高になったのは、日本円とドイツマルク。
1985年1月基準で、1987年末には約200%の水準にまで上昇しました。

1992年末頃までは両通貨とも同じような動きを示しています。
1993年以降は円のほうがユーロよりも高い時期、同じような時期と3~4年周期で繰り返されています。
ユーロが1985年基準で見て、円を上回って高くなった時期はあまりありません。

1999年のユーロ導入に伴い、ドイツマルクはユーロに置き換えられ、1ユーロ:1.17米ドルで始まっています。

株価:日経225とドイツDAX指数の変遷


DAX指数 1990~2011 長期チャート
Chart forDAX (^GDAXI)

1441.20(1990年12月26日の終値:単位ユーロ)
7150.46(2011年4月14日)

:NIKEI225 1985~2011 長期チャート
Chart forNIKKEI 225 (^N225)

23888.00(1990年12月26日の終値:単位円)
9653.92(2011年4月14日)

日経225は、2000年に大幅な銘柄入れ替えが有りそれ以前との連動性が失われていると言われている。
大証1部250種修正株価平均 というインデックスが当時と比較できる指標としてあげられる。

大証1部250種修正株価平均 
yw0604300102.gif

約23000(1990年末)
17514.84(2011年4月14日)

どちらにしても、ドイツDAX指数と比べるにも値しない。
日本人は、1990年以降に日本株に長期投資した見返りを全く受けていないということだ。

名目GDPの変遷


:名目GDP 1985~2010 推移(1985年基準で指数化)
日本ドイツ名目GDP1985_2010

参照元:世界経済のネタ帳 

ドイツはマルク高でも経済が成長している


◯ドイツと日本の基本情報
ドイツと日本基本情報

国民の基本的な構成がよく似ています。

日本円、ドイツマルクともに米ドルに対して相当高くなった訳ですが、日本がバブル後長期低迷にも関わらずドイツは着実に成長を遂げています。

ドイツを見る限り、円高と日本経済の長期低迷はあまり関係がないとも言えます。

プラザ合意に関する英単語


Plaza Accord(Agreement);プラザ合意
exchange rate;為替相場
coordinated intervention;協調介入
devalued currency;通貨切り下げ
 currency devaluation, devaluation of currency
revalued currency;通貨切り上げ
 currency revaluation, revaluation of currency
the economicaly advanced countries;先進諸国
advancing country;後進国(発展途上国)
 developing country
Group of Seven;G7
 米国・英国・ドイツ・フランス・日本・カナダ・イタリア
trade imbalance;貿易不均衡

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■ 株式投資暦は7年ほど。
■ 日本市場に本格参戦は2003年。
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■ 2000年ごろにアメリカ市場で、燃料電池関係にも手を出しましたね~、懐かしい!
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